2019年中國券商自營移動證券市場實力矩陣分析 行情急劇升溫，券商上演搶人大戰(zhàn)，頭部券商自營APP全方位解讀
步入2019年，證券市場剛走出連續(xù)下跌的陰霾，就連續(xù)上漲，突破3000點關(guān)口，上證指數(shù)在開年后的11個交易日中上漲13%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超過20%，單周新增投資者31.61萬人，創(chuàng)近10個月的新高，兩市成交量連續(xù)突破萬億規(guī)模，創(chuàng)3年來的新高。
2019年，習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)金融供給側(cè)改革，其中的核心是資本市場改革，新任證監(jiān)會主席易會滿也表示未來的主要工作是推動科創(chuàng)板落地，證券行業(yè)面臨歷史性利好，未來可能誕生多個國際性投行。
在推動資本市場供給側(cè)改革的同時，也應(yīng)當(dāng)清醒的意識到對于中國現(xiàn)在的證券行業(yè)而言，深耕C端服務(wù)才是快速轉(zhuǎn)型的溫床，只有建立起強(qiáng)大的C端用戶服務(wù)網(wǎng)和用戶觸達(dá)網(wǎng)，才能在未來財富管理轉(zhuǎn)型和投行業(yè)務(wù)擴(kuò)張中取得優(yōu)勢。同時，在證券市場行業(yè)利潤加速向頭部券商聚集的背景下，資本市場加速開放已經(jīng)是必然趨勢，只有大膽創(chuàng)新和提供更好的服務(wù)才能獲得更多的市場份額。
移動端現(xiàn)已成為證券服務(wù)的主要窗口，在移動端方面，證券類應(yīng)用的用戶用戶規(guī)模近期也是大幅度增長，連續(xù)火熱的行情導(dǎo)致部分移動端出現(xiàn)宕機(jī)，影響了用戶的實際操作，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失。在移動端已經(jīng)成為普通用戶主要炒股工具的當(dāng)下，各大券商都在重點投入移動應(yīng)用的升級和優(yōu)化，投資者加速入場的背后，也面臨選擇哪家券商提供服務(wù)的困境，易觀基于多年行業(yè)研究，對券商自營類應(yīng)用從市場地位和創(chuàng)新能力兩方面入手，解讀當(dāng)前證券類應(yīng)用發(fā)展現(xiàn)狀。
l??領(lǐng)先者象限分析
領(lǐng)先者在執(zhí)行能力及創(chuàng)新能力都具有很大的優(yōu)勢，新技術(shù)創(chuàng)新和市場培育方面的投入得到很好地回報。?
2018年中國券商自營移動證券市場領(lǐng)先者：漲樂財富通、國泰君安君弘、平安證券、廣發(fā)證券易淘金
漲樂財富通：行業(yè)引導(dǎo)者
華泰證券作為最早布局線上化的券商之一，其互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略布局和戰(zhàn)略執(zhí)行領(lǐng)先于同業(yè)。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，漲樂財富通活躍用戶規(guī)模近2年穩(wěn)居券商自營類App榜首，品牌效應(yīng)凸顯，行業(yè)集中度提升?，F(xiàn)移動端已成為華泰證券獲取零售客戶和歸集客戶資產(chǎn)的核心載體，股基交易量連續(xù)4年排名行業(yè)首位。
漲樂財富通已經(jīng)實現(xiàn)前沿技術(shù)與用戶需求深度結(jié)合，面對用戶評論中便捷登錄、回顧投資等個性化的需求，漲樂財富通新增指紋登錄、歷史回測、預(yù)估總資產(chǎn)等功能，優(yōu)化行情精準(zhǔn)度和開戶等各項流程。在最新6.0版本中推出八個創(chuàng)新功能，其中“泰牛智投”將選股、數(shù)據(jù)陳列圖像化，便于用戶做投資決策；“智能家族”新增短線精靈、主力風(fēng)云榜、持倉透視等多項應(yīng)用。在2018年，漲樂財富通活躍用戶規(guī)模平穩(wěn)上升，第四季度數(shù)據(jù)為810.8萬，行業(yè)份額占比變大，增長能力顯著提升。
科技創(chuàng)新方面，華泰證券2017年的研發(fā)投入為4.13億元，占營收比例為1.96%，到2018年上半年，公司IT研發(fā)人員數(shù)量已達(dá)655人，研發(fā)投入有1.63億元，占營收的比例進(jìn)一步提升至1.99%。在證券市場面臨寒冬之時，高額研發(fā)投入保障其移動應(yīng)用端有效迭代，僅2018年，累計迭代22次。除了產(chǎn)品功能升級之外，漲樂財富通也在豐富完善會員制度，在“漲樂U會員”中新增“超級會員”層級，繼續(xù)探索會員服務(wù)和用戶分類管理的特征。
國泰君安君弘：行業(yè)持續(xù)領(lǐng)先，重視用戶剩余價值挖掘
2018年以來，公司先后獲得跨境業(yè)務(wù)、人民幣利率互換清算代理業(yè)務(wù)、信用違約互換集中清算業(yè)務(wù)及場外期權(quán)一級交易商資格，并首批擔(dān)任公募基金結(jié)算參與人，繼續(xù)擴(kuò)大行業(yè)內(nèi)的影響力。無論是利潤、營收還是資本實力，長期位列行業(yè)前三。
在移動端的發(fā)展方面，2018年累計迭代28次，國泰君安君弘2018年更注重向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造了“818理財節(jié)”、加息券、生日特權(quán)等特色活動，豐富投資產(chǎn)品，提升用戶非股票投資轉(zhuǎn)化，既有利于挖掘用戶剩余價值，也有利于用戶提升投資知識，培養(yǎng)財富管理意識。高用戶規(guī)模和強(qiáng)用戶粘性使得國泰君安君弘市場地位穩(wěn)步增強(qiáng)。
在科技創(chuàng)新方面，國泰君安2018上半年IT相關(guān)費用就達(dá)到1.23億元，重點探索云計算等技術(shù)在金融級身份認(rèn)證、智能風(fēng)控、金融輿情等金融場景中的落地，從客戶洞察、產(chǎn)品生產(chǎn)、用戶觸達(dá)到價值循環(huán)都貫徹了數(shù)字化，推動財富管理轉(zhuǎn)型。因為國泰君安君弘加強(qiáng)財富管理轉(zhuǎn)型力度，使得在用戶規(guī)模增幅受到一定影響，在用戶粘性方面，有明顯的減弱。
從2018年各季度活躍人數(shù)規(guī)模來看，平安證券APP近2年穩(wěn)居券商App第二位，2018年第四季度活躍用戶規(guī)模為642.2萬人，同比增長31.65%，進(jìn)一步縮減與榜首的差距，人均單日使用時長和人均單日啟動次數(shù)指標(biāo)均有下滑。
平安證券高度重視科技創(chuàng)新，一直在布局“金融+科技”“金融+生態(tài)”的戰(zhàn)略方針。產(chǎn)品迭代方面，2018年平安證券累計迭代17次，面對用戶的評論及需求，及時優(yōu)化持倉列表，上線社區(qū)圈子舉報、一鍵閃買閃賣等功能；圍繞用戶投資分析加以優(yōu)化，推出了自選股回測功能、“短線寶”決策指標(biāo)、“機(jī)構(gòu)持倉”“高送轉(zhuǎn)”等選股工具；對客戶分層經(jīng)營，移動端推出PLUS會員優(yōu)惠券，以較低收費門檻促進(jìn)用戶使用會員權(quán)益，包括決策工具、投顧組合VIP，培養(yǎng)用戶消費習(xí)慣。
在智能投顧與財富管理體系建設(shè)方面，平安證券兩融規(guī)模市場份額1.9%，同比提升0.6個百分點，但在業(yè)務(wù)間交叉滲透加強(qiáng)時，分散了用戶注意力，造成證券APP的用戶粘性下滑，平安證券在追求渠道服務(wù)時，還應(yīng)注重提高用戶粘性。
廣發(fā)證券易淘金：著力前沿科技探索，上線多款領(lǐng)先產(chǎn)品
廣發(fā)證券在利潤、營收和資本實力上，常年列行業(yè)前五，移動端活躍人數(shù)規(guī)模也長期排名靠前。
廣發(fā)證券一直格外重視技術(shù)方面的創(chuàng)新，2017年完成“智慧廣發(fā)”智能化應(yīng)用戰(zhàn)略平臺的設(shè)立，發(fā)布了“智能客服”、“智能語音助手”、“精準(zhǔn)資訊”等多項智能化應(yīng)用，上線大數(shù)據(jù)云服務(wù)平臺、微服務(wù)平臺、機(jī)器人投顧平臺等自主研發(fā)的科技金融平臺，還合作研發(fā)了全鏈路量化交易云平臺，2017年IT相關(guān)費用達(dá)到5.54億元。2018年，貝塔牛繼續(xù)進(jìn)行三期功能優(yōu)化迭代，滿足線上客戶財富管理需求?？萍假x能使用戶關(guān)注，2018年第四季度增長能力有所提升。
在移動端，易淘金7.0版本中有多個亮點，其中“智能語音助手”實現(xiàn)通過語音輸入即可查詢股票行情；“智慧淘金”具有相似K線、形態(tài)選股、分析師評股、籌碼成本等工具，輔助投資決策；“智慧客服”中機(jī)器人與人工客服一起服務(wù)用戶。
易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)證券易淘金2018年第四季度活躍用戶規(guī)模為407.1萬人，同比小幅上揚(yáng)。在加大研發(fā)的同時，人均單日使用時長和人均單日啟動次數(shù)指標(biāo)均有下跌，其在解決用戶核心需求方面還有待提高，分析認(rèn)為，廣發(fā)證券多維度發(fā)展前沿應(yīng)用定然會在某些方面實現(xiàn)突破。
l??務(wù)實者象限分析
務(wù)實者評價擁有豐富的資源，執(zhí)行能力較強(qiáng)，但是創(chuàng)新優(yōu)勢不明顯，其市場業(yè)績較好。
2018年中國券商自營移動證券市場務(wù)實者：海通e海通財、中國銀河證券
海通e海通財：科技賦能務(wù)實者，綜合實力提升
2017年廣發(fā)證券的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等核心指標(biāo)均為行業(yè)前三。2017年公司加大集團(tuán)資源整合，持續(xù)完善以“e海通財”為核心品牌的互聯(lián)網(wǎng)綜合金融服務(wù)建設(shè)，在精準(zhǔn)營銷、客戶分析、個性化服務(wù)方面不斷突破，完善客戶和服務(wù)分級體系，實現(xiàn)更深入的差異化服務(wù)。截止2018年末，e海通財?shù)挠脩魯?shù)已超過2500萬人。
在e海通財2018年的19次迭代中，著眼于功能優(yōu)化升級，全新的e海通財APP 7.0在交易工具、深度觀點、投資產(chǎn)品和會員服務(wù)四大維度上為用戶的精準(zhǔn)決策提供解決方案。其中，“海量智投”系列功能依據(jù)行情變化，研判市場走勢，包括“智能選股”、“交易策略”、“理財策略”、“指數(shù)估值”幾大功能，推出金融直播功能，優(yōu)化“通享會員”體系。
?除了科技賦能，“e海通財”小程序復(fù)刻APP功能，加之輕量便捷，有力擴(kuò)大用戶規(guī)模。此外，還于2018年12月上線“海通FM”功能，內(nèi)容精良且更新頻繁，用戶粘性顯著提升。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，活躍用戶規(guī)模方面，海通e海通財2018年逆勢增長，第四季度活躍用戶規(guī)模為357.8萬人，同比增長33.31%。用戶粘性方面，2018年第四季度人均單日使用時長為32.3分鐘，重新回到榜首。
中國銀河證券：借力金融科技，重視投資者教育
2017年中國銀河證券的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入等核心指標(biāo)均為行業(yè)前九。截至2018年6月30日，銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入達(dá)44億元，僅低于中信證券的51億元排名第二。
據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，活躍用戶規(guī)模方面，中國銀河證券2018年表現(xiàn)穩(wěn)定，第四季度活躍用戶規(guī)模為346.7萬人，同比增長14.08%，增幅相較2017年同比下滑。部分老用戶反映新舊兩版移動端缺失聯(lián)系性和界面不夠便捷、功能不夠全面的問題，比如出現(xiàn)資金賬戶、自選股丟失的bug。用戶粘性方面，2018年第四季度人均單日使用時長為23分鐘，同比增長35.29%，排名有所上升。2018年11月上線優(yōu)顧視頻，制作精良且更新頻繁，一定程度上提高用戶停留時長。
2017年，中國銀河證券確立了互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，2018年1月23日與阿里云簽署全面數(shù)據(jù)智能化合作協(xié)議。2018年更新迭代15次，主要在功能的全面性、用戶體驗上有所提升，優(yōu)化手機(jī)屏幕配適、首頁列示欄目、優(yōu)化五日分時界面等。2018年V3.0具有“大數(shù)據(jù)行情”“智能交易”“全景賬戶”“銀河優(yōu)顧”“智能客服”等特色功能，加快探索數(shù)字化應(yīng)用。其中大數(shù)據(jù)行情包括市場數(shù)據(jù)、行情動向、全景公告、市場估值內(nèi)容，盯盤助手、條件單等助力智能交易。
l??創(chuàng)新者象限分析
創(chuàng)新者的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力非常強(qiáng)，但是由于種種原因，其市場占有率并不高，其創(chuàng)新投入并沒有得到市場相對應(yīng)的回報。
2018年中國券商自營移動證券市場創(chuàng)新者：金太陽、小方
金太陽：創(chuàng)新產(chǎn)品不斷落地，用戶粘性大幅提高
金太陽APP誕生于2007年，是券商試水移動端證券市場的先行者，2017年，國信證券圍繞移動應(yīng)用APP金太陽，建設(shè)了基于“云計算”和“兩地三中心”模式的數(shù)據(jù)中心、Guosen TradeStation量化交易平臺，加大對投資者的數(shù)據(jù)支持力度。
截至2018年6月末，公司手機(jī)證券交易量占比已達(dá)46.46%，移動應(yīng)用端注冊用戶超過1060萬，較上年末增長3.82%。活躍用戶規(guī)模方面，金太陽2018年第四季度活躍用戶規(guī)模為334.7萬，同比增長14.39%，增幅相較2017年同比下滑。用戶粘性方面，2018年第四季度人均單日使用時長為24.6分鐘，同步增長53.75%，位列同期增幅之首。
用戶規(guī)模增長和黏性提升離不開優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，金太陽推出的相似股票不僅從股票的走勢形態(tài)，還從技術(shù)指標(biāo)、基本面、機(jī)構(gòu)行為、概念板塊歸屬等多個維度尋找相似股票，是一項優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新產(chǎn)品。在加大研發(fā)投入的同時，更注重用戶服務(wù)，2018年國信證券研發(fā)“鑫財富”投顧服務(wù)生產(chǎn)線，推出“鑫·智苑”、“鑫·智匯”、“鑫·頭條”等多個覆蓋所有分支機(jī)構(gòu)投顧人員的產(chǎn)品，整合投顧資源，提升互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營精細(xì)化，通過智能化為投顧和客戶賦能。此外，在移動端的更新迭代中，加入了面容免密交易登錄、24小時客服、交易打分等功能。
整體來看，創(chuàng)新產(chǎn)品快速落地，版本迭代升級相較以往有本質(zhì)提升，金太陽APP用戶黏性增幅較大，進(jìn)一步挖掘存量用戶，增長能力的提升還需擴(kuò)大產(chǎn)品覆蓋面和推廣力度。
方正證券在金融科技領(lǐng)域持續(xù)探索，打造了覆蓋資產(chǎn)管理、顧問咨詢、跨境金融、增值服務(wù)等多個領(lǐng)域的財富管理產(chǎn)品體系，此外，權(quán)益類、固收類專享產(chǎn)品規(guī)模也在迅速擴(kuò)大。 “小方”APP在行情數(shù)據(jù)、智能交易、智能數(shù)據(jù)、智能客服體系、綜合資產(chǎn)配置等多元化業(yè)務(wù)領(lǐng)域快速升級，并推出金融科技FIRST實踐理念。
截至2018年6月末，客戶移動端交易筆數(shù)占比達(dá)到75.6%。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，活躍用戶規(guī)模方面，小方2018年穩(wěn)定增長，第四季度活躍用戶規(guī)模為374萬，同比增長19.3%。在功能和服務(wù)提升的同時，累計簽到換取限免功能、參與漲跌預(yù)測瓜分京東卡等頻繁的活動刺激了活躍用戶的增長。用戶粘性方面，2018年第四季度人均單日使用時長為19.9分鐘，同步微增。
小方在產(chǎn)品升級過程中，十分重視功能性創(chuàng)新。2018年，智能客服“小方必應(yīng)”新增業(yè)務(wù)辦理、投資顧問、產(chǎn)品購買、投資者教育等多個溝通情景，提供精準(zhǔn)的理財規(guī)劃及個性化服務(wù)；“小方牛”新增“一鍵下單”“條件單”；模擬盤加入模擬期權(quán)；擴(kuò)大積分體系，加入理財、資訊學(xué)習(xí)和K線訓(xùn)練營。
2018年，小方APP創(chuàng)新能力與市場地位均有提升。
l??補(bǔ)缺者象限分析：
2018年中國券商自營移動證券市場補(bǔ)缺者：中泰齊富通、蜻蜓點金
中泰齊富通：加大科技投入，謀求彎道超車
2018年初，中泰證券打造出了“智能投資生態(tài)圈+全程O2O服務(wù)”的中泰模式，力推全景行情、精選理財、多維資訊、智能投顧、決策家族、牛人領(lǐng)航六個特色模塊。其活躍用戶規(guī)模在2018年穩(wěn)定上升，第四季度活躍用戶規(guī)模為377.3萬人，同比增長20.35%。用戶粘性方面，2018年第四季度人均單日使用時長為23.2分鐘，同比下滑21.36，中泰證券APP中直播間和討論區(qū)需開戶才可觀看和參與，一定程度上削弱移動端用戶使用門檻和粘性。
在產(chǎn)品迭代方面，2018年中泰齊富通上線賬戶診斷、資產(chǎn)配置、個股診斷、因子選股、閃電下單等功能，同時在原有“中泰智投”的基礎(chǔ)上增添了智能資訊、智能策略、智能診股、智能配置等智能功能。其中，“中泰智投”通過因子疊加選取交集，最大限度的幫助投資者選出符合條件的個股；“超級電波”通過大數(shù)據(jù)監(jiān)控走勢、資金、量能的異動提前挖掘出行情的反轉(zhuǎn)點。面對評論區(qū)高頻出現(xiàn)的閃退評論，移動端近幾次迭代關(guān)注性能優(yōu)化和提升穩(wěn)定性，優(yōu)化數(shù)據(jù)行情、加速數(shù)據(jù)加載。
總體來看，中泰證券自上線來迅速發(fā)展，積極擁抱金融科技，但其還需深挖用戶潛力，在產(chǎn)品的穩(wěn)定性方面投入更多精力。
蜻蜓點金：用戶逆勢增長，粘性有待提升
2017年底，中信建投證券APP全面升級并正式更名為“蜻蜓點金”，功能和服務(wù)全面加強(qiáng)。在2018年的迭代中，致力于提高功能的全面性，新增多個行情指標(biāo)、大數(shù)據(jù)熱點等輔助決策功能，投顧視頻、FM、銀行專區(qū)、私募專區(qū)等模塊，并不斷優(yōu)化流程、頁面和手勢。2018年12月11日，中信建投證券與巨豐投顧在金融科技與專業(yè)投顧服務(wù)提供方面展開深度合作，促進(jìn)中信建投證券在智能投顧轉(zhuǎn)型。
活躍用戶規(guī)模方面，中信建投證券2018年持續(xù)逆勢上升，第四季度活躍用戶規(guī)模為346.1萬人，同比增長78.96%，有望在2019年實現(xiàn)彎道超車。人均單日使用時長和人均單日啟動次數(shù)指標(biāo)均有下跌，視頻直播為投資教育，觀點直播為文字直播和音頻內(nèi)容，相互獨立，不易形成投顧的明星效應(yīng)。需把握增長機(jī)遇，通過加強(qiáng)服務(wù)體驗來提高用戶留存率。
指標(biāo)說明
市場地位:Analysys易觀認(rèn)為，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)證券市場的穩(wěn)定高速發(fā)展，各家券商對金融科技的重視程度加大，多家券商將金融科技納入公司發(fā)展的“核心競爭力”。龍頭券商的地位仍然難以撼動，同時也有部分券商脫穎而出，傳統(tǒng)型與創(chuàng)新型券商格局已大致形成。易觀把用戶規(guī)模、用戶粘性、服務(wù)功能、產(chǎn)品運(yùn)營、資本實力作為評價券商自營證券APP現(xiàn)有市場地位的重要指標(biāo)。
創(chuàng)新能力:Analysys易觀認(rèn)為，增長能力、用戶評價、創(chuàng)新功能、創(chuàng)新投入、模式創(chuàng)新是評判互聯(lián)網(wǎng)證券市場廠商創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)證券市場已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，如何完善商業(yè)模式，如何將技術(shù)應(yīng)用轉(zhuǎn)化為金融生產(chǎn)力，搭載金融科技的浪潮創(chuàng)造更多盈利空間，將被越來越多地納入券商核心競爭力的考查范圍中。
易觀千帆“A3”算法升級說明：易觀千帆“A3”算法引入了機(jī)器學(xué)習(xí)的方法，使易觀千帆的數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確地還原用戶的真實行為、更加客觀地評價產(chǎn)品的價值。整個算法的升級涉及到數(shù)據(jù)采集、清洗、計算的全過程：
1、采集端：升級SDK以適應(yīng)安卓7.0以上操作系統(tǒng)的開放API；通過機(jī)器學(xué)習(xí)算法，升級“非用戶主觀行為”的過濾算法，在更準(zhǔn)確識別的 同時，避免“誤殺”
2、數(shù)據(jù)處理端：通過機(jī)器學(xué)習(xí)算法，實現(xiàn)用戶碎片行為的補(bǔ)全算法、升級設(shè)備唯一性識別算法、增加異常設(shè)備行為過濾算法等
3、算法模型：引入外部數(shù)據(jù)源結(jié)合易觀自有數(shù)據(jù)形成混合數(shù)據(jù)源，訓(xùn)練AI算法機(jī)器人，部分指標(biāo)的算法也進(jìn)行了調(diào)整
